Приоритеты Алекперова

Приоритеты Алекперова
Приоритеты Алекперова
Вагит Алекперов вкладывается в щедрые дивиденды для акционеров ценой развития компании?

Как сообщает корреспондент ДОФы, «Лукойл» Вагита Алекперова отчитался о финансовом состоянии за первое полугодие 2021 года. Эксперты обратили внимание на то, что, несмотря на рост по ключевым показателям, возникают вопросы о будущем компании и приоритетах ее топ-менеджмента. Дело в том, что в последнее время приоритетом компании как будто бы является увеличение выплат акционерам. Даже при уменьшении инвестиций в развитие.

Итак, согласно отчету, выручка подскочила почти на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ее рост по большей части объясняется восстановлением спроса на нефть и цен на нее, девальвацией рубля.

Показатель EBITDA вырос более чем в два раза, а чистая прибыль «Лукойла» достигла 347,2 млрд руб. – и это при убытке 64,7 млрд руб. в прошлом году!

За полгода вырос и свободный денежный поток до изменения рабочего капитала — почти до 400 млрд руб. с 45,4 млрд руб. годом ранее.

Новости по теме: Юрий Слюсарь обеспечит потерю китайского рынка и финансовый крах ОАК

Однако если взглянуть на производственные результаты, то там уже видим то, что знающие люди называют нездоровой картиной. За шесть месяцев добыча углеводородов без учета проекта «Западная Курна — 2» упала на 2,1%, а добыча жидких углеводородов и вовсе упала на 5%. Компенсировать это могли бы данные по добыче газа, но и здесь все довольно печально: несмотря на то, что в первом полугодии добыча в среднесуточном выражении выросла на 7,7%, то во втором квартале зафиксирован обвал сразу на 20,4%.

В свете этого эксперты обращают внимание на показатель свободного денежного потока до изменения рабочего капитала. У компании Алекперова этот параметр подскочил в 8,8 раз: с 45,4 млрд аж до 399,7 млрд руб.

Рост почти на порядок, как предполагается, покрывает выплату промежуточного дивиденда в размере 340 руб. на акцию, дивидендная доходность при текущих котировках составляет высокие для рынка 5,3%.

Помимо роста выручки доходность также обеспечивает снижение инвестиций в развитие компании. Например, капитальные затраты по пункту «Разведка и добыча в России» рухнули в первом полугодии более чем на 27%, суммарные инвестиции упали примерно на 15%, а объем годовой программы капитальных вложений фактически осталась на уровне прошлого года.

Все это наблюдается на фоне ослабления ограничений на добычу по соглашению ОПЕК+, когда игроки рынка наоборот останавливаются на инвестировании в развитие. «Что это если не распределение денег акционерам в ущерб развитию бизнеса на фоне кулуарных разговоров о вероятной утрате контроля ведущих акционеров над компанией?», — задается вопросом эксперт «Ведомостей».

Подтверждает это беспокойство и действующая программа выкупа акций «Лукойла» на $3 млрд. Здесь речь идет по сути о квазидивидендах.

Вместе с тем сложившуюся ситуацию можно объяснить также отсутствием рентабельных капитальных проектов. Вот только в таком случае есть опасение, что «Лукойл» не сможет найти замену своим теряющим рентабельность проектам. И такое резкое увеличение дивидендов в ущерб вложениям в развитие едва ли поможет – все это может привести к переоценке перспектив как компании в целом, так и ее ценных бумаг.


Распечатать
29 августа 2025 В Иваново мужчина украл смартфоны на сумму 3 миллиона рублей
29 августа 2025 Спасатель оценил шансы на выживание российского пловца в Босфоре
29 августа 2025 США согласились поставить Украине 3350 авиационных ракет ERAM
29 августа 2025 Канада ввела санкции против лидера Гагаузии Евгении Гуцул и молдавских политиков
28 августа 2025 Сотрудник правоохранительных органов из Махачкалы трагически скончался во время погони за правонарушителем
28 августа 2025 На севере Молдовы мужчина прокатился на крыше BMW
28 августа 2025 В Махачкале разукрасили изображения участников "СВО" на проспекте Петра I
28 августа 2025 Министерство иностранных дел Италии сомневается в том, что конфликт между Россией и Украиной завершится до конца года
28 августа 2025 Фабрике Морозовых угрожает опасность из-за строительных планов Дениса Бородако
28 августа 2025 В Забайкалье молодой человек умер на следующий день после похорон своей матери
28 августа 2025 Полпред в СЗФО Александр Гуцан имеет возможность занять должность генерального прокурора России
28 августа 2025 В Куйбышевском районе Донецка местные жители затевают драки за емкости с водой
28 августа 2025 Трамп считает, что ожидания Зеленского и Европы в отношении Украины неосуществимы
28 августа 2025 Руководитель «Орехово-Медведковской ОПГ» Шарапов отправился на фронт вместо отбывания срока в исправительном учреждении
28 августа 2025 Италия рассматривает варианты предоставления Украине гарантий безопасности, при этом исключая военное присутствие
28 августа 2025 Пожары в районе Геленджика: местные власти просят жителей о помощи
28 августа 2025 Атака России на Киев нанесла ущерб посольству Азербайджана
28 августа 2025 Дело Мамедали Агаева расследуется: контакты с Азербайджаном и многомиллионная кража в Театре сатиры
28 августа 2025 В Москве выбрана мера пресечения для обвиняемого в нападении на офицеров полиции
28 августа 2025 Истребитель в Польше потерпел аварию во время подготовки к авиашоу