Приоритеты Алекперова

Приоритеты Алекперова
Приоритеты Алекперова
Вагит Алекперов вкладывается в щедрые дивиденды для акционеров ценой развития компании?

Как сообщает корреспондент ДОФы, «Лукойл» Вагита Алекперова отчитался о финансовом состоянии за первое полугодие 2021 года. Эксперты обратили внимание на то, что, несмотря на рост по ключевым показателям, возникают вопросы о будущем компании и приоритетах ее топ-менеджмента. Дело в том, что в последнее время приоритетом компании как будто бы является увеличение выплат акционерам. Даже при уменьшении инвестиций в развитие.

Итак, согласно отчету, выручка подскочила почти на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ее рост по большей части объясняется восстановлением спроса на нефть и цен на нее, девальвацией рубля.

Показатель EBITDA вырос более чем в два раза, а чистая прибыль «Лукойла» достигла 347,2 млрд руб. – и это при убытке 64,7 млрд руб. в прошлом году!

За полгода вырос и свободный денежный поток до изменения рабочего капитала — почти до 400 млрд руб. с 45,4 млрд руб. годом ранее.

Новости по теме: Юрий Слюсарь обеспечит потерю китайского рынка и финансовый крах ОАК

Однако если взглянуть на производственные результаты, то там уже видим то, что знающие люди называют нездоровой картиной. За шесть месяцев добыча углеводородов без учета проекта «Западная Курна — 2» упала на 2,1%, а добыча жидких углеводородов и вовсе упала на 5%. Компенсировать это могли бы данные по добыче газа, но и здесь все довольно печально: несмотря на то, что в первом полугодии добыча в среднесуточном выражении выросла на 7,7%, то во втором квартале зафиксирован обвал сразу на 20,4%.

В свете этого эксперты обращают внимание на показатель свободного денежного потока до изменения рабочего капитала. У компании Алекперова этот параметр подскочил в 8,8 раз: с 45,4 млрд аж до 399,7 млрд руб.

Рост почти на порядок, как предполагается, покрывает выплату промежуточного дивиденда в размере 340 руб. на акцию, дивидендная доходность при текущих котировках составляет высокие для рынка 5,3%.

Помимо роста выручки доходность также обеспечивает снижение инвестиций в развитие компании. Например, капитальные затраты по пункту «Разведка и добыча в России» рухнули в первом полугодии более чем на 27%, суммарные инвестиции упали примерно на 15%, а объем годовой программы капитальных вложений фактически осталась на уровне прошлого года.

Все это наблюдается на фоне ослабления ограничений на добычу по соглашению ОПЕК+, когда игроки рынка наоборот останавливаются на инвестировании в развитие. «Что это если не распределение денег акционерам в ущерб развитию бизнеса на фоне кулуарных разговоров о вероятной утрате контроля ведущих акционеров над компанией?», — задается вопросом эксперт «Ведомостей».

Подтверждает это беспокойство и действующая программа выкупа акций «Лукойла» на $3 млрд. Здесь речь идет по сути о квазидивидендах.

Вместе с тем сложившуюся ситуацию можно объяснить также отсутствием рентабельных капитальных проектов. Вот только в таком случае есть опасение, что «Лукойл» не сможет найти замену своим теряющим рентабельность проектам. И такое резкое увеличение дивидендов в ущерб вложениям в развитие едва ли поможет – все это может привести к переоценке перспектив как компании в целом, так и ее ценных бумаг.


Распечатать
04 июня 2025 Сейчас не время для полумер: Евросоюз призвал усилить антикоррупционные меры
04 июня 2025 Стали известны подробности покушения на заместителя мэра Ставрополя Заура Гурциева
04 июня 2025 В России увеличился спрос на гробы из картона вместо деревянных
04 июня 2025 Похищенный в Москве Арег Щепихин оказался участником конкурса «Россия — страна возможностей»
04 июня 2025 В Москве на Ярославском вокзале произошло похищение, в котором участвовали автомобили с «КРА»-номерами
04 июня 2025 Израильские самолёты нанесли удар по югу Сирии
04 июня 2025 Нам не хватало только меня": Вячеслав Даванков рассказал, почему участвует в выборах в Новосибирске
04 июня 2025 Дональд Трамп официально увеличил пошлины на сталь и алюминий вдвое
04 июня 2025 Депутаты от ЛДПР потребовали остановить выплаты иностранцам-пенсионерам
04 июня 2025 Блогер Арег Щепихин за год до похищения упоминал о слежке
04 июня 2025 Трамп предпочитает смотреть телевизор вместо чтения отчетов
04 июня 2025 Экспорт российских алмазов упал до самого низкого уровня за последние десять лет
04 июня 2025 Pornhub прекратит деятельность во Франции из-за новых требований проверки возраста
04 июня 2025 Подозреваемый в организации атаки дронов на военные аэродромы предупредил жену о своем переезде
04 июня 2025 Полиции не удалось задержать похитителей блогера в Москве
04 июня 2025 Топ-менеджеры ТГК-14 были арестованы за махинации на миллиарды и завышение тарифов
04 июня 2025 В Москве полицейские задержали похитителей блогера Арека Щепихина
04 июня 2025 «Крёстный отец» искусственного интеллекта Йошуа Бенджио поделился своими мыслями об угрозах, которые могут представлять современные модели ИИ
04 июня 2025 Сенатор Линдси Грэм выразил признательность Медведеву за честную позицию
04 июня 2025 Блогер Арег Шепихин публиковал фотографии с известными личностями перед своим исчезновением